بازار جهانی نقره در سال جاری با وجود اصلاح محدود قیمتها، همچنان نشانههای روشنی از کمبود ساختاری عرضه را بروز میدهد؛ موضوعی که بیش از هر چیز در بازار سرمایه و جذب سرمایه برای پروژههای معدنی آیندهنگر دیده میشود.
تازهترین نمونه، عرضه اولیه سهام شرکت Sinda Ltd، توسعهدهنده پروژههای نقره در مکزیک، است که توانست در بورس نیویورک حدود ۲۱۳ میلیون دلار سرمایه جذب کند. همزمان، سرمایهگذاری ۱۱۰ میلیون دلاری شرکت فرزنیلو (Fresnillo)، بزرگترین تولیدکننده اولیه نقره جهان، مجموع منابع مالی این شرکت را به بیش از ۳۲۳ میلیون دلار رساند. همچنین شرکت Franco-Nevada نیز آمادگی خود را برای مشارکت تا سقف ۱۰ میلیون دلار اعلام کرده است.
چرا حضور فرزنیلو برای بازار نقره مهم است؟
با وجود این استقبال، سهام سیندا در نخستین روز معاملات پایینتر از قیمت عرضه باز شد که نشاندهنده احتیاط سرمایهگذاران نسبت به چشمانداز کوتاهمدت بازار است. با این حال، حضور فرزنیلو در این پروژه اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا این شرکت برای خرید نزدیک به ۵ درصد از سهام شرکتی که هنوز درآمد و تولیدی ندارد، سرمایهگذاری قابلتوجهی انجام داده و در واقع روی کمبود بلندمدت نقره شرط بسته است.
عرضه اولیهای که عرضه را افزایش نمیدهد!
پروژه سیندا تا حدود سال ۲۰۳۱ وارد مرحله تولید نخواهد شد و سرمایه جذبشده صرف اکتشاف و توسعه معدن خواهد شد. از این رو، این عرضه اولیه تأثیری بر افزایش عرضه نقره در کوتاهمدت ندارد. در شرایطی که پیشبینی میشود بازار نقره در سال ۲۰۲۶ با کسری ۴۶.۳ میلیون انس، ششمین سال متوالی کمبود عرضه را تجربه کند، چنین سرمایهگذاریهایی نشان میدهد فعالان بزرگ صنعت انتظار دارند این کمبود برای سالهای آینده نیز ادامه یابد.
در مجموع، این معامله بیش از آنکه نشانهای از رشد تولید باشد، بازتابی از اعتماد سرمایهگذاران بزرگ به ارزش ذخایر آینده و تداوم کمبود ساختاری عرضه در بازار جهانی نقره است.
