پیش‌بینی تازه گلدمن ساکس از آینده طلا؛ اصلاح موقت یا ادامه صعود؟

گلدمن ساکس با وجود انتظار برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر، همچنان چشم‌انداز مثبتی برای طلا دارد. لینا توماس، تحلیلگر این بانک، هدف ارزش منصفانه انس طلا در پایان سال ۲۰۲۶ را ۴٬۶۵۰ دلار اعلام کرده است؛ رقمی که همچنان بالاتر از قیمت فعلی بازار قرار دارد. گفتنی است پیش از این، گلدمن ساکس رقم ۴٬۹۰۰ دلار را برای طلا تا پایان ۲۰۲۶ در نظر گرفته بود.

به اعتقاد گلدمن ساکس، سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر می‌تواند روند صعودی طلا را در کوتاه‌مدت کند یا حتی باعث اصلاح قیمت شود، اما لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیست. نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند با کاهش جذابیت ETFهای طلا و تقویت دلار، فشار بیشتری بر این فلز گران‌بها وارد کند. با این حال، گلدمن ساکس انتظار دارد فدرال رزرو بین سپتامبر ۲۰۲۷ تا مارس ۲۰۲۸، سه مرتبه نرخ بهره را کاهش دهد.

خرید بانک‌های مرکزی همچنان مهم‌ترین پشتوانه پیش‌بینی بلندمدت گلدمن ساکس است. برآورد این بانک نشان می‌دهد خرید رسمی طلا به حدود ۹۰ تن در ماه رسیده؛ در حالی که میانگین خرید پیش از سال ۲۰۲۲ حدود ۱۷ تن در ماه بود. چین نیز تا ماه آگوست، خرید طلا را برای ۲۲ ماه متوالی ادامه داده است. به همین دلیل، هدف ۵٬۴۰۰ دلاری گلدمن ساکش برای هر اونس طلا در پایان سال ۲۰۲۷ همچنان پابرجاست.

گلدمن ساکس هشدار داده اگر سیاست پولی فدرال رزرو تهاجمی‌تر از انتظار باشد، احتمال اصلاح شدیدتر طلا وجود دارد. بنابراین، سرعت تغییر نرخ بهره و تداوم خرید بانک‌های مرکزی دو عامل کلیدی مسیر آینده طلا خواهند بود.