برنامه ۱.۵ تریلیون دلاری چین برای تقویت یوان در برابر دلار

چین ممکن است برای تقویت جایگاه یوان در برابر دلار، رویکردی متفاوت نسبت به گذشته در پیش بگیرد و بهجای محدود کردن بدهی خارجی، سرمایهگذاران بینالمللی را به خرید اوراق دولتی این کشور دعوت کند. جو جیادونگ، استاد دانشگاه تسینگهوا، پیشنهاد کرده پکن در نهایت ۱۰ تریلیون یوان، معادل حدود ۱.۵ تریلیون دلار، اوراق دولتی مبتنی بر یوان در بازارهای خارجی عرضه کند.
منابع حاصل از این انتشار میتواند برای تقویت تقاضای داخلی، بهبود وضعیت مالی دولتهای محلی و کاهش وابستگی دولت مرکزی به بانکهای دولتی برای جذب بدهی جدید استفاده شود. در عین حال، عرضه اوراق امن یوانی به سرمایهگذاران جهانی میتواند به افزایش نقش بینالمللی این ارز کمک کند.
این پیشنهاد در تضاد با رویکرد سنتی سیاستگذاران چینی است که پس از بحران مالی آسیا در سال ۱۹۹۸، بدهی خارجی پایین را عاملی برای کاهش آسیبپذیری مالی میدانستند. در پایان ۲۰۲۵، بدهی خارجی تنها ۱.۱ درصد از کل بدهی حاکمیتی ۴۱.۲ تریلیون یوانی چین بود. اجرای طرح ۱۰ تریلیون یوانی میتواند این سهم را به حدود ۲۰ درصد برساند.
با این حال، تقاضای جهانی برای داراییهای امن خارج از دلار بالاست. انتشار اخیر ۱۵ میلیارد یوان اوراق چین در هنگکنگ، ۴.۷ برابر میزان عرضه تقاضا جذب کرد. پکن اکنون میتواند از این تقاضا برای افزایش اعتبار یوان و حرکت تدریجی آن از یک ارز تجاری به یک دارایی ذخیرهای بینالمللی استفاده کند.



