دلار، طلا یا بورس؟ کدام بازار بیشترین بازدهی را در تیر ۱۴۰۵ ثبت کرد؟

بازگشت تنش‌های ژئوپلیتیک، بار دیگر ریسک را به بازارهای مالی بازگرداند و باعث شد سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن حرکت کنند. نتیجه این تغییر انتظارات، جهش قیمت دلار و طلا و همزمان افت بازار سهام در تیرماه بود.

بررسی عملکرد بازارها نشان می‌دهد دلار در تیرماه با رشد ۱۸.۲ درصدی، پربازده‌ترین دارایی بازار بود. قیمت اسکناس آمریکایی از حدود ۱۵۹ هزار تومان در پایان خرداد به ۱۸۸ هزار تومان در پایان تیر رسید و حتی در مقاطعی وارد کانال ۱۹۰ هزار تومان شد. کارشناسان این افزایش را ناشی از تشدید نگرانی‌ها درباره آینده روابط خارجی و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌دانند.

در بازار طلا نیز روندی صعودی مشاهده شد. قیمت سکه امامی طی تیرماه ۱۶.۲ درصد، طلای ۱۸ عیار ۱۴.۴ درصد، قیمت نیم سکه ۱۴.۲ درصد و قیمت ربع سکه ۱۰.۷ درصد افزایش یافت. رشد همزمان دلار و طلای جهانی، همراه با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، از مهم‌ترین عوامل صعود قیمت‌ها در بازار طلا بود.

در مقابل، شاخص بورس تهران در تیرماه حدود ۴.۷ درصد افت کرد؛ موضوعی که نشان می‌دهد با افزایش نااطمینانی‌های سیاسی، بخشی از سرمایه از بازار سهام خارج و به سمت بازارهای ارز و طلا منتقل شده است.

با این حال، تصویر بلندمدت بازارها متفاوت است. در چهار ماه نخست سال ۱۴۰۵، شاخص بورس با رشد حدود ۳۲ درصدی همچنان بالاترین بازدهی را ثبت کرده، در حالی که دلار حدود ۲۵ درصد افزایش یافته است. بخش مهمی از رشد بورس پس از بازگشایی بازار در اواخر اردیبهشت رقم خورد.

نگاهی به بازدهی یک‌ساله نیز نشان می‌دهد دارایی‌های طلایی همچنان پیشتاز هستند. قیمت طلای ۱۸ عیار بیش از ۱۶۳ درصد رشد کرده، میانگین بازدهی صندوق‌های طلا به حدود ۱۵۹ درصد رسیده و نرخ دلار نیز نسبت به تیر سال گذشته بیش از ۱۱۳ درصد افزایش یافته است. در همین بازه، شاخص بورس حدود ۷۲ درصد رشد کرده که فاصله قابل توجهی با بازدهی بازار طلا دارد.

در آخرین روز تیرماه نیز بازار ارز در محدوده ۱۸۸ هزار تومان آرام گرفت، اما بازار طلا همچنان صعودی بود. سکه امامی به ۱۸۹ میلیون تومان رسید و طلای ۱۸ عیار در محدوده ۱۸.۸ میلیون تومان معامله شد. همزمان، رشد انس طلا به بالای ۴٬۱۰۰، تحت تأثیر داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا، از قیمت طلا در بازار داخلی نیز حمایت کرد.