آیا سرمایهگذاری روی صندوقهای ارزی از خرید دلار بهتر است؟
قرار است صندوقهای ارزی با وعده سود دلاری وارد بازار شوند و بازده واقعی آنها به عملکرد صندوق بستگی دارد. راهاندازی صندوقهای ارزی در ایران، پرسشهای زیادی درباره میزان سود، ریسک و تفاوت آن با خرید دلار، سپرده ارزی و صندوقهای طلا ایجاد کرده است. مهمترین نکته این است که برخلاف سپردههای بانکی، نرخ سود این صندوقها از پیش مشخص نیست و بازده آن به عملکرد مدیر صندوق و نحوه سرمایهگذاری منابع ارزی بستگی دارد.
بر اساس اطلاعات منتشرشده، صندوقهای ارزی قرار است از نوع درآمد ثابت ارزی باشند؛ یعنی داراییهای آنها عمدتاً در سپردههای ارزی، اوراق ارزی و سایر ابزارهای کمریسک سرمایهگذاری میشود. به همین دلیل انتظار میرود سود این صندوقها نیز باثبات و محدود باشد، نه مشابه سرمایهگذاریهای پرریسک و پربازده.
اگرچه در برخی گزارشها از بازده ۸ تا ۱۲ درصدی نام برده شده، اما این ارقام هنوز قطعی نیست و صرفاً برآوردهای اولیه محسوب میشوند. تجربه بازارهای مالی جهان نیز نشان میدهد صندوقهای دلاری کمریسک معمولاً بازده سالانهای در محدوده ۳ تا ۵ درصد دارند و سودهای دورقمی تنها در صورت پذیرش ریسک بیشتر امکانپذیر است. بنابراین کارشناسان معتقدند اگر صندوقهای ارزی ایران نیز ماهیت کمریسک خود را حفظ کنند، بازدهی آنها احتمالاً به همین محدوده نزدیک خواهد بود.
کدامیک برای سرمایهگذاری بهتر است؟ صندوق ارزی، دلار یا طلا
از نظر مقایسه با خرید دلار، مهمترین مزیت صندوق ارزی این است که علاوه بر حفظ ارزش دارایی ارزی، امکان کسب سود دلاری را نیز فراهم میکند؛ در حالی که نگهداری اسکناس دلار تنها در صورت افزایش نرخ ارز سودآور است. البته موفقیت این ابزار به عواملی مانند شفافیت عملکرد صندوق، نقدشوندگی مناسب و اطمینان سرمایهگذاران از دریافت اصل سرمایه و سود وابسته خواهد بود.
در مقایسه با سپرده ارزی نیز تفاوت اصلی در نحوه تعیین سود است. سپرده ارزی معمولاً نرخ مشخصتری دارد، اما بازده صندوق ارزی متغیر بوده و به عملکرد سرمایهگذاری وابسته است. با این حال، اگر بازده صندوقها در محدوده ۳ تا ۵ درصدِ قیمت دلار قرار گیرد، با استانداردهای جهانی همخوانی خواهد داشت.
در مقابل، صندوقهای طلا گزینهای متفاوت محسوب میشوند. این صندوقها به دلیل وابستگی به قیمت طلا و نرخ ارز، نوسان بیشتری دارند و در دورههای رونق میتوانند سودهای قابلتوجهی ایجاد کنند، اما در زمان افت قیمت نیز زیان بیشتری به سرمایهگذاران تحمیل میکنند.
در مجموع، صندوقهای ارزی را میتوان ابزاری میان خرید دلار نقد و سپرده ارزی دانست؛ گزینهای که در صورت مدیریت شفاف و صحیح، میتواند برای افرادی که به دنبال حفظ ارزش دارایی ارزی همراه با کسب سودی محدود و کمریسک هستند، انتخاب مناسبی باشد. با این حال، نباید انتظار بازدهیهای دورقمی و خارقالعاده از این ابزار داشت.
