سقوط ۲ تریلیون دلاری سهام تراشه در ۸ روز؛ آیا حباب هوش مصنوعی در حال ترکیدن است؟
سهام شرکت‌های تولیدکننده تراشه در بازار آمریکا طی هشت جلسه معاملاتی متوالی حدود ۲ تریلیون دلار از ارزش خود را از دست دادند؛ طولانی‌ترین روند نزولی این گروه از سال ۲۰۰۸ تاکنون. افزایش بازده اوراق قرضه و نگرانی‌ها درباره بازدهی سرمایه‌گذاری‌های سنگین در حوزه هوش مصنوعی، از مهم‌ترین عوامل فشار بر این سهام بوده‌اند.
شاخص نیمه‌رساناهای فیلادلفیا که عملکرد شرکت‌های تراشه‌ساز آمریکایی را دنبال می‌کند، هفته گذشته بیش از ۱۱ درصد افت کرد. اگرچه این شاخص روز دوشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد، اما تحلیلگران درباره ادامه مسیر بازار اختلاف‌نظر دارند؛ برخی این عقب‌نشینی را فرصتی برای خرید می‌دانند و برخی دیگر نسبت به تداوم اصلاح قیمت‌ها هشدار می‌دهند.
یکی از عوامل اصلی فشار بر سهام فناوری، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به ۵.۱۰ درصد بوده است. همچنین، انتشار داده‌های تورمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو، نگرانی سرمایه‌گذاران را تشدید کرده است. نرخ‌های بهره بالا به‌ویژه برای شرکت‌های فعال در زیرساخت هوش مصنوعی که با استقراض هزینه‌های خود را تأمین می‌کنند، فشار بیشتری ایجاد می‌کند.
در همین حال، کارشناسان درباره زمان اوج‌گیری هزینه‌کرد شرکت‌ها در حوزه هوش مصنوعی اختلاف دارند؛ برآوردها از یک تا چهار سال آینده متغیر است. گزارش‌های مالی شرکت‌هایی مانند لَم ریسرچ، تگزاس اینسترومنتس، وسترن دیجیتال و متا می‌توانند تصویر روشن‌تری از وضعیت تقاضا ارائه دهند.
در شرایط فعلی، پرسش اصلی سرمایه‌گذاران فقط تداوم سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نیست، بلکه این است که آیا این هزینه‌ها بازدهی کافی برای توجیه ارزش‌گذاری بالای سهام ایجاد می‌کنند یا خیر.
