موجودی پنهان مس (Hidden Copper Inventories) به ذخایری گفته می‌شود که خارج از آمار رسمی انبارهای بورس‌های کالایی نگهداری می‌شوند و اطلاعات دقیق آن‌ها به‌صورت عمومی و منظم منتشر نمی‌شود.
برای مثال، مسی که در انبارهای خصوصی شرکت‌های بازرگانی، تولیدکنندگان یا سایر فعالان بازار ذخیره شده، ممکن است در آمار موجودی بورس فلزات لندن (LME) یا بورس کالای نیویورک (COMEX) ثبت نشده باشد.
بنابراین، پنهان بودن موجودی به معنای مخفی‌کردن غیرقانونی مس نیست؛ بلکه یعنی این ذخایر در آمار رسمی و قابل مشاهده بورس‌ها منعکس نشده‌اند.
بر اساس اطلاعات منتشرشده در متن مورد اشاره، موجودی پنهان مس به بالاترین سطح خود از مارس ۲۰۲۱ رسیده و نزدیک به ۷۷ درصد آن در انبارهای آمریکا قرار دارد.
یکی از مهم‌ترین دلایل افزایش ذخایر مس در آمریکا، نگرانی از وضع تعرفه‌های وارداتی است. با افزایش احتمال اعمال تعرفه بر واردات مس تصفیه‌شده، برخی معامله‌گران تلاش کرده‌اند پیش از اجرای تعرفه‌های احتمالی، مس بیشتری وارد آمریکا کنند و در انبارها نگه دارند.
اختلاف قیمت مس در بازار آمریکا و بازارهای جهانی نیز انگیزه انتقال این فلز به انبارهای آمریکایی را افزایش داده است.
این وضعیت می‌تواند باعث شود موجودی مس در آمریکا افزایش پیدا کند، در حالی که عرضه قابل دسترس در سایر مناطق جهان محدودتر شود.
در نتیجه، افزایش ذخایر مس لزوماً نشانه کاهش تقاضا یا مازاد عرضه جهانی نیست؛ زیرا ممکن است بخش مهمی از این افزایش ناشی از جابه‌جایی جغرافیایی ذخایر و انباشت احتیاطی باشد.
نکته مهم این است که آمار موجودی پنهان معمولاً برآوردی است و نباید آن را با موجودی ثبت‌شده در بورس‌ها یکسان دانست. همچنین رقم ۷۷ درصد و رکورد مارس ۲۰۲۱ در منابع بررسی‌شده مستقلاً تأیید نشد.
برای تحلیل بازار مس باید دید چه مقدار از افزایش ذخایر واقعاً حاصل انبارکردن این فلز در آمریکا بوده و چه میزان به تغییرات تولید، مصرف و عرضه جهانی مربوط می‌شود.
