فدرال رزرو آمریکا احتمالاً در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر (۵ و ۶ آبان)، نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده فعلی ۳.۹ درصد حفظ می‌کند؛ بااین‌حال، سرمایه‌گذاران و اقتصاددانان به دنبال نشانه‌هایی از مسیر آینده سیاست پولی، وضعیت تورم و رویکرد کوین وارش، رئیس جدید این بانک مرکزی، خواهند بود. این نشست در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا برگزار می‌شود؛ انتخاباتی که افزایش هزینه‌های زندگی، قیمت سوخت و مواد غذایی از محورهای مهم آن هستند.
۱. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره
اگرچه انتشار آمار تورمی بالاتر از انتظار در ماه گذشته، احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را مطرح کرده بود، اظهارات مقام‌های ارشد فدرال رزرو این انتظارات را تغییر داد. اکنون بازارها تقریباً هیچ احتمالی برای افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر قائل نیستند. افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه استقراض و نرخ وام مسکن را بیشتر کند؛ موضوعی که پیش‌تر نیز دسترسی خانوارها به بازار مسکن را دشوارتر کرده است.
۲. ابهام درباره راهنمایی آینده بازارها
وارش با ارائه راهنمایی صریح درباره تصمیم‌های آینده فدرال رزرو مخالف است، زیرا معتقد است چنین رویکردی انعطاف‌پذیری سیاست‌گذاران را کاهش می‌دهد. بااین‌حال، اظهارات اخیر سایر مقام‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره، عملاً نوعی سیگنال‌دهی به بازارها بوده است. تصمیم غیرمنتظره در نشست اکتبر نیز هرچند بعید است، می‌تواند اعتبار این پیام‌ها را زیر سؤال ببرد.
۳. استقلال رئیس فدرال رزرو
افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر، برخلاف ترجیح دونالد ترامپ برای کاهش نرخ‌ها، تا حدی نگرانی‌ها درباره استقلال وارش را کاهش داد. بااین‌حال، تماس‌های گزارش‌شده میان رئیس فدرال رزرو و رئیس‌جمهور و تلاش ترامپ برای برکناری لیزا کوک، عضو هیئت‌مدیره این نهاد، همچنان پرسش‌هایی درباره استقلال بانک مرکزی ایجاد می‌کند.
۴. ارزیابی تازه از تورم
تورم آمریکا برای دومین ماه متوالی بالاتر از انتظار بوده است. افزایش قیمت گازوئیل، هزینه حمل‌ونقل کالاها را بالا میبرد و می‌تواند به افزایش قیمت مواد غذایی و سایر محصولات منجر شود. اگر وارش بر ضرورت بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی تأکید کند، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر تقویت خواهد شد.
۵. احتمال مخالفت برخی مقام‌ها
در نشست سپتامبر، تصمیم افزایش نرخ بهره به اتفاق آرا گرفته شد؛ اما این بار احتمال مخالفت دو یا سه نفر از ۱۲ رأی‌دهنده مطرح است. بت همک و لوری لوگان از جمله مقام‌هایی هستند که ممکن است از افزایش بیشتر نرخ بهره حمایت کنند. چنین مخالفت‌هایی می‌تواند نشان دهد بخشی از کمیته همچنان سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری را ضروری می‌داند.
