قیمت طلا در روز قبل تحت فشار قرار گرفت و به محدوده حمایتی ۴٬۳۰۰ دلار نزدیک شد. با وجود افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی، این بار تقاضا برای دارایی امن نتوانست اثر افزایش قیمت نفت، رشد بازده اوراق و تقویت دلار را خنثی کند.
یکی از مهمترین عوامل، جهش دوباره قیمت نفت بود. پس از تحولات دریای سرخ و افزایش نگرانی درباره امنیت مسیرهای صادرات انرژی، نفت برنت از ۱۰۷ دلار در هر بشکه عبور کرد. افزایش قیمت انرژی میتواند تورم را برای مدت بیشتری بالا نگه دارد و همین موضوع انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره را تغییر داده است.
بازار اکنون احتمال بیشتری برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در نظر میگیرد. دادههای اخیر شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) نیز نشان دادهاند فشارهای تورمی همچنان بالاست. نرخ بهره بالاتر معمولاً برای طلا عامل منفی محسوب میشود؛ زیرا طلا برخلاف اوراق، سود دورهای پرداخت نمیکند و با افزایش بازده داراییهای درآمدزا، هزینه فرصت نگهداری آن بیشتر میشود.
این تغییر انتظارات به بازار اوراق هم منتقل شده است. بازده اوراق دوساله خزانهداری آمریکا از ۴.۵۵ درصد عبور کرد و بازده اوراق ۱۰ساله نیز بالاتر از ۴.۹۳ درصد قرار گرفت. افزایش بازده اوراق، جذابیت نگهداری Treasury را بیشتر کرده و همزمان از دلار حمایت کرده است.
تقویت دلار فشار دیگری بر بازار طلا وارد کرد. از آنجا که قیمت جهانی طلا بر حسب دلار تعیین میشود، افزایش ارزش دلار معمولاً خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میکند و میتواند تقاضای جهانی را کاهش دهد.
در اروپا نیز سیاست پولی همچنان انقباضی است. بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را مطابق انتظار از ۲.۴ درصد به ۲.۶۵ درصد افزایش داد و اعلام کرد در صورت تداوم رشد قیمت نفت و فشارهای تورمی، افزایش دیگری در نشست بعدی دور از انتظار نیست.
در مجموع، بازار طلا اکنون با یک وضعیت دوگانه مواجه است: ریسکهای ژئوپلیتیکی از طلا حمایت میکنند، اما نفت گرانتر از مسیر تورم، نرخ بهره، بازده اوراق و دلار فشار معکوسی ایجاد کرده است. در معاملات اخیر، نیروی دوم قویتر بوده و طلا را پایین کشیده است.
از منظر تکنیکال، محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۲۰ دلار نخستین حمایت مهم محسوب میشود. شکست ۴۳۰۰ دلار میتواند مسیر را برای حرکت به سمت میانگین متحرک ۵۰روزه در حوالی ۴۲۶۶ دلار باز کند. در صورت از دست رفتن این سطح نیز محدوده ۴۱۶۰ تا ۴۱۸۰ دلار میتواند حمایت بعدی بازار باشد.
