قیمت انس طلا روز جمعه به زیر ۴ هزار دلار در هر اونس سقوط کرد؛ اتفاقی که برای نخستین بار از ماه ژوئیه رخ داد. این کاهش پس از فروش گسترده سهام شرکت‌های فناوری در بازار آمریکا اتفاق افتاد.
یکی از تحلیلگران شرکت Global X توضیح داده است که چرا سرمایه‌گذاران هم‌زمان با ریزش سهام فناوری، اقدام به فروش طلا کردند.
نکته قابل‌توجه اینکه تنها سه هفته پیش، بانک مورگان استنلی سطح ۴ هزار دلار را کف احتمالی قیمت طلا معرفی کرده بود. اکنون بانک‌ها و تحلیلگران درباره اینکه قیمت طلا تا چه اندازه ممکن است کاهش پیدا کند، دیدگاه‌های متفاوتی دارند.
روز جمعه، قیمت هر اونس طلا به ۳٬۹۸۶٫۸۵ دلار رسید. این اتفاق پیش‌بینی‌های قبلی درباره حمایت ۴ هزار دلاری را با آزمونی جدی روبه‌رو کرده است.
چگونه ریزش سهام فناوری در روز پنجشنبه به بازار طلا سرایت کرد؟
نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی روز پنجشنبه سهام شرکت‌های فناوری آمریکا را تحت فشار قرار داد. شاخص نزدک کامپوزیت با افت ۲٫۶ درصدی به ۲۶٬۰۰۸٫۸۶ واحد رسید و شاخص S&P ۵۰۰ نیز ۱٫۲۱ درصد کاهش یافت.
بااین‌حال، شاخص داوجونز تقریباً بدون تغییر به معاملات پایان داد؛ موضوعی که نشان می‌دهد فشار فروش عمدتاً بر شرکت‌های فناوری متمرکز بوده است.
طلا نیز هم‌زمان با افت ارزش این سهام کاهش پیدا کرد. پیتر شیف، اقتصاددان آمریکایی، اشاره کرد که قیمت طلا طی یک روز ۱۱۶ دلار افت کرده است.
حساب تحلیلی Bull Theory نیز برآورد کرد که در مجموع، بیش از ۱٫۳ تریلیون دلار از ارزش بازارهای طلا و نقره از بین رفته است.
در پیامی که این حساب منتشر کرد، آمده بود:
طلا به زیر ۴ هزار دلار سقوط کرد. بیش از ۱٫۳ تریلیون دلار از ارزش طلا و نقره از روز گذشته از بین رفته است. قیمت طلا به پایین‌ترین سطح سه ماه گذشته و نقره به کمترین قیمت ۱۱ ماه اخیر رسیده است.
جاستین لین، تحلیلگر شرکت Global X ETFs، در گفت‌وگو با بلومبرگ توضیح داد که این افت قیمت بیشتر شبیه یک موج فروش ناشی از نیاز به نقدینگی بوده است.
به گفته او، هنگام ریزش شدید بازارها، سرمایه‌گذاران اغلب برای تأمین وجه تضمین معاملات اهرمی خود (Margin Call)، ناچار می‌شوند دارایی‌هایی مانند طلا را بفروشند.
به بیان دیگر، کاهش قیمت طلا الزاماً به معنای از بین رفتن جذابیت این فلز گران‌بها نیست؛ بلکه ممکن است سرمایه‌گذاران برای تأمین نقدینگی موردنیاز خود، دارایی‌هایشان را نقد کرده باشند.
بااین‌حال، همین نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی ممکن است در ادامه به نفع بازار طلا تمام شود.
ریزش سهام فناوری باعث شده احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو از نگاه معامله‌گران کاهش پیدا کند. بر اساس داده‌های بلومبرگ، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست هفته آینده فدرال رزرو به کمتر از ۱۰ درصد رسیده است.
جاستین لین معتقد است که کاهش انتظارات درباره افزایش نرخ بهره می‌تواند در کوتاه‌مدت از قیمت طلا حمایت کند.
در زمان انتشار این گزارش، هر اونس طلا در محدوده ۴٬۰۰۲ دلار معامله می‌شد که نسبت به قیمت ابتدای ژانویه ۲۰۲۶، حدود ۷٫۴ درصد کاهش نشان می‌داد.
شکسته شدن حمایت ۴ هزار دلاری حالا پیش‌بینی‌های قبلی بانک‌ها و مدیران صنعت معدن را با تردید روبه‌رو کرده است.
دیدگاه‌های صعودی و نزولی؛ حمایت‌های بعدی طلا کجاست؟
در اوایل ماه اکتبر، ایمی گاور از بانک مورگان استنلی پیش‌بینی کرده بود که سطح ۴ هزار دلار می‌تواند کف قیمت طلا باشد.
او این ارزیابی را بر سه عامل استوار کرده بود: ادامه خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی، کاهش بازده اوراق قرضه و پایین آمدن قیمت نفت.
آمارهایی که پس از این پیش‌بینی منتشر شدند نیز نشان می‌دهند بانک‌های مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه داده‌اند.
بر اساس برآورد گلدمن ساکس که نشریه فورچون به آن اشاره کرده، بانک‌های مرکزی در ماه اوت حدود ۷۹ تن طلا خریداری کرده‌اند.
همچنین داده‌های اولیه شورای جهانی طلا که فایننشال تایمز به آن‌ها استناد کرده، نشان می‌دهد حجم خرید بانک‌های مرکزی در ماه سپتامبر تاکنون به حدود ۶۳ تن رسیده است؛ بالاترین میزان از نوامبر ۲۰۲۴.
با وجود این خریدها، قیمت طلا همچنان کاهش یافته است.
یان کاکریل، مدیرعامل شرکت معدنی Endeavour Mining، در رویدادی که این هفته توسط فایننشال تایمز برگزار شد، درباره اینکه آیا سطح ۴ هزار دلار واقعاً کف قیمت طلاست یا خیر، ابراز تردید کرد.
او گفت:
آیا ۴ هزار دلار کف قیمت است؟ نمی‌دانم. اما اگر هم نباشد، به نظرم فاصله زیادی با کف قیمتی پیش از موج صعودی بعدی نداریم.
در مقابل، برخی تحلیلگران سطوح پایین‌تری را برای قیمت طلا در نظر گرفته‌اند.
جاستین لین معتقد است که در صورت تثبیت قیمت زیر ۴ هزار دلار، سطح مهم بعدی برای آزمایش بازار، ۳٬۹۰۰ دلار خواهد بود.
بانک آمریکا نیز پیش‌تر احتمال کاهش قیمت طلا تا محدوده ۳٬۷۵۰ دلار را مطرح کرده بود. این بانک همچنین میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم سال را ۴ هزار دلار پیش‌بینی کرده است.
بااین‌حال، برخی کارشناسان انتظار دارند که بازار طلا به‌سرعت از سطوح فعلی بازیابی شود.
جاستین لین همچنان احتمال بازگشت Vشکل قیمت را مطرح می‌کند؛ یعنی پس از یک سقوط سریع، بازار بدون گذراندن دوره‌ای طولانی از رکود، دوباره با سرعت رشد کند.
او سه عامل را در حمایت از چنین سناریویی مؤثر می‌داند: کاهش نرخ بهره، تضعیف روند صعودی سهام مرتبط با هوش مصنوعی و کاهش ارزش دلار آمریکا.
پیتر شیف دیدگاه صعودی قاطع‌تری دارد. او معتقد است معامله‌گرانی که انتظار دارند سقوط بازار سهام فناوری باعث ادامه افت قیمت طلا شود، برداشت درستی از شرایط ندارند.
شیف گفت:
اصلاح قیمت طلا پیش‌تر اتفاق افتاده است. سقوط بازار سهام به نفع طلا خواهد بود.
در مقابل، بنجامین کوون، تحلیلگر IntoTheCryptoverse، نگاه محتاطانه‌تری دارد.
او معتقد است بازار طلا در مراحل پایانی روند نزولی خود قرار گرفته، اما احتمال دارد این دوره ضعف قیمت برای مدتی طولانی‌تر ادامه پیدا کند.
نشست فدرال رزرو چه تأثیری بر آینده قیمت طلا خواهد داشت؟
نشست بعدی فدرال رزرو آمریکا در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر برگزار می‌شود.
اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، ممکن است شرایط مساعدتری برای بازار طلا ایجاد شود؛ همان عاملی که جاستین لین انتظار دارد در کوتاه‌مدت از این فلز گران‌بها حمایت کند.
در مقابل، اگر فدرال رزرو برخلاف انتظار بازار تصمیم به افزایش نرخ بهره بگیرد، احتمال دارد فشار فروش طلا تشدید شود و قیمت به سمت محدوده حمایتی ۳٬۹۰۰ دلار حرکت کند.
در مجموع، اختلاف‌نظر تحلیلگران نشان می‌دهد که با وجود ادامه خرید بانک‌های مرکزی و چشم‌انداز احتمالی کاهش فشار نرخ بهره، هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت که قیمت طلا به پایین‌ترین سطح خود رسیده است.
