بانک گلدمن ساکس با کاهش ۵۰۰ دلاری پیشبینی قیمت طلا، نشانهای روشن از تغییر فاز انتظارات در بازارهای جهانی مخابره کرد؛ جایی که امید به کاهش نرخ بهره در آمریکا کمرنگتر شده و سناریوی سیاست پولی سختگیرانهتر دوباره به صدر تحلیلها برگشته است.
گروه مالی گلدمنساکس، در تازهترین بازنگری خود، پیشبینی قیمت طلا در پایان سال را ۵۰۰ دلار به ازای هر اونس کاهش داد؛ تصمیمی که مستقیماً از تغییر انتظارات نسبت به سیاست پولی آمریکا ناشی میشود. طبق برآورد جدید، هدف قیمتی طلا برای دسامبر به ۴٬۹۰۰ دلار در هر اونس رسیده است؛ رقمی که همچنان از رشد بازار در نیمه دوم سال حکایت دارد، اما با شیبی ملایمتر نسبت به پیشبینیهای قبلی.
تحلیلگران این بانک، در یادداشتی تاکید کردند که نگاه بنیادین به طلا همچنان مثبت است، اما در کوتاهمدت احتیاط بیشتری وجود دارد. به گفته آنها، بازار با «ریسک نزولی در کوتاهمدت و ریسک صعودی در میانمدت» مواجه است؛ ترکیبی که نشاندهنده تغییر فاز از خوشبینی تهاجمی به رویکردی متعادلتر است.
تغییر مسیر فدرال رزرو و فشار بر جذابیت طلا
عامل اصلی این بازنگری، تغییر در انتظارات از سیاست پولی فدرال رزرو عنوان شده است. اقتصاددانان گلدمن ساکس اکنون دیگر انتظار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را ندارند و در عوض، زمانبندی کاهشهای احتمالی به ژوئن و دسامبر سال آینده منتقل شده است.
در همین حال، نخستین نشست تحت ریاست جدید بانک مرکزی آمریکا با رویکردی «غیرمنتظره و تهاجمیتر از انتظار» همراه بود. کوین وارش که از سوی دونالد ترامپ به ریاست فدرال رزرو منصوب شده، بر بازگرداندن ثبات قیمتی تاکید کرده و سیگنالهایی از احتمال سیاستهای انقباضیتر ارائه داده است.
این تغییر فضا باعث شده است تا تحلیلگران هشدار دهند که اگر نرخ بهره در مسیر افزایشی قرار بگیرد، نقش طلا بهعنوان «پوشش ریسک سیاستهای کلان» تضعیف خواهد شد؛ سناریویی که میتواند قیمت را تا حدود ۴٬۴۰۰ دلار در پایان سال محدود کند.
در بازار جهانی، طلا در حوالی ۴٬۱۵۴ دلار در هر اونس معامله میشود و برای سومین هفته متوالی در مسیر کاهش قرار دارد. این فلز گرانبها پس از ثبت رکورد نزدیک به ۵٬۶۰۰ دلار در پایان ژانویه، اکنون سومین ماه متوالی کاهش قیمت را تجربه کرده و وارد فاز اصلاحی قابلتوجهی شده است.
